Coinbase ha annunciato un’importante transazione strategica: la stipula di un accordo per l’acquisizione di Deribit, il principale exchange di opzioni su criptovalute a livello globale, con circa 30 miliardi di dollari di open interest attuali. Questa mossa rappresenta un passo significativo nell’espansione del business dei derivati di Coinbase, consolidandone il ruolo come principale piattaforma mondiale per i derivati crypto.
Una piattaforma di derivati istituzionali completa
Deribit si distingue come leader globale nelle opzioni su criptovalute. La sua solida piattaforma integra perfettamente le attività in crescita di Coinbase nei mercati dei future statunitensi e nei future perpetui internazionali. L’unione tra le due realtà consente di offrire un’esperienza di trading completa – comprensiva di spot, future, future perpetui e opzioni – all’interno di un’unica piattaforma, efficiente in termini di capitale.
Leadership globale e crescita su scala
Con questa acquisizione, Coinbase diventa il leader globale nei derivati crypto, sia in termini di open interest che di volume delle opzioni. Nel solo 2024, Deribit ha facilitato oltre un trilione di dollari in volumi di scambio nei principali mercati al di fuori degli Stati Uniti, rispondendo alla crescente domanda da parte di trader istituzionali e avanzati. Coinbase ritiene che le opzioni crypto siano vicine a una fase di rapida espansione, analoga al boom delle opzioni azionarie degli anni ’90, e considera questa acquisizione un elemento cruciale per guidare tale crescita.
Miglioramento della redditività e ricavi diversificati
L’integrazione di Deribit migliorerà immediatamente la redditività di Coinbase, fornendo una maggiore stabilità e diversificazione dei ricavi da trading. I ricavi derivanti dalle opzioni sono infatti meno ciclici rispetto a quelli del mercato spot, poiché vengono utilizzati anche nei mercati in ribasso per la gestione del rischio. Deribit ha una comprovata esperienza nella generazione di EBITDA rettificato positivo, che si prevede crescerà ulteriormente come parte del gruppo Coinbase.
Espansione della strategia globale
L’acquisizione rappresenta anche un’accelerazione significativa della strategia globale di Coinbase nel settore dei derivati. Grazie alla forte presenza internazionale di Deribit e alla sua base clienti professionale, Coinbase amplia ulteriormente la propria impronta globale. Negli Stati Uniti, i clienti retail possono già accedere al trading di futures tramite Coinbase Financial Markets e Coinbase Derivatives Exchange, mentre a livello internazionale sono disponibili prodotti spot e futures perpetui tramite l’International Exchange. Con l’integrazione di Deribit, Coinbase potenzia la propria offerta per trader istituzionali e avanzati, rafforzando la sua presenza globale nel mercato delle opzioni.
Luuk Strijers, ceo di Deribit, ha dichiarato: “Siamo entusiasti di unire le forze con Coinbase per dare il via a una nuova era nei derivati crypto globali. Abbiamo costruito un business solido e redditizio, e questa acquisizione rafforzerà ulteriormente le fondamenta su cui poggia Deribit, offrendo ai trader ancora più opportunità, tutte sotto un unico marchio affidabile. Insieme a Coinbase, siamo pronti a plasmare il futuro dei mercati globali dei derivati su criptovalute.”
Coinbase acquisirà Deribit per circa 2,9 miliardi di dollari, suddivisi in 700 milioni in contanti e 11 milioni di azioni ordinarie di Classe A di Coinbase, soggetti ai consueti aggiustamenti del prezzo di acquisto. La chiusura della transazione è subordinata all’approvazione degli enti regolatori e ad altre condizioni standard, con finalizzazione prevista entro la fine del 2025.
Questa acquisizione rappresenta l’ultimo tassello in una lunga serie di operazioni strategiche di successo condotte da Coinbase, tra cui:
- Xapo (2019) → Coinbase Custody
- Tagomi (2020) → Coinbase Prime
- FairX (2022) → Coinbase Derivatives Exchange
- One River Digital (2023) → Coinbase Asset Management
Tutte queste acquisizioni hanno rafforzato l’offerta istituzionale della piattaforma, rendendola una delle destinazioni preferite dai trader esperti nel panorama crypto globale.
L’acquisizione di Deribit non è una semplice espansione, ma una pietra miliare nella realizzazione della visione di Coinbase: costruire la piattaforma di derivati crypto più completa, conforme e intuitiva al mondo. Coinbase guarda con entusiasmo al futuro e si prepara ad accogliere Deribit nella propria famiglia, con l’obiettivo condiviso di plasmare l’evoluzione dei mercati crypto globali.
