Le aziende produttrici di energia rinnovabile stanno subendo una stagione di guadagni pessima, a causa delle catene di approvvigionamento in difficoltà, degli errori di produzione e dell’aumento dei costi di produzione.
Con il mondo che cerca di passare a un ritmo più veloce verso un’energia più pulita, i produttori di attrezzature stanno lottando per tenere il passo con l’impennata della domanda globale, portando a un aumento dei costi di produzione e a dubbi sulla sostenibilità economica dei progetti su larga scala dei principali operatori del settore.
Gli errori di produzione, in particolare presso la Siemens Energy
di Siemens Energy, controllata di Siemens Gamesa, sono emersi mentre le aziende si affannavano a costruire turbine a un ritmo e su una scala maggiori.
I problemi di Gamesa hanno indotto Siemens Energy a rivedere le sue previsioni di profitto all’inizio dell’anno e il mese scorso l’azienda ha chiesto al governo tedesco garanzie fino a 15 miliardi di euro (16 miliardi di dollari).
Le aziende specializzate nell’energia eolica si trovano spesso a fare offerte più alte per le licenze sui fondali marini da parte dei tradizionali operatori del petrolio e del gas. Nel caso in cui si aggiudichino un contratto, i prezzi dell’elettricità sono spesso troppo bassi per giustificare i costi di produzione, e le aziende si rivolgono ai governi europei e statunitensi affinché forniscano maggiori sussidi e riequilibrino il mercato.
Di conseguenza, la maggior parte dei titoli dell’energia eolica è in forte calo dall’inizio dell’anno.
In un rapporto pubblicato la scorsa settimana, Allianz Research ha rilevato che le otto maggiori aziende di energia rinnovabile del mondo hanno registrato una diminuzione complessiva di 3 miliardi di dollari di attività nella prima metà dell’anno, con i progetti eolici in particolare che hanno dovuto affrontare condizioni turbolente. Gli economisti della società hanno affermato che la passata stagione degli utili ha rappresentato un “momento di apprendimento” per il settore.
“L’intero settore è alle prese con l’aumento dei costi di costruzione e di finanziamento, con problemi di controllo della qualità e di catena di fornitura. L’inflazione e le fluttuazioni dei prezzi dell’energia a livello globale hanno portato a un aumento dei costi dei progetti eolici, mettendo in dubbio la fattibilità di molte iniziative”, hanno affermato gli economisti di Allianz Research.
“Alcuni progetti negli Stati Uniti, ma anche nel Regno Unito, rischiano di essere abbandonati se i governi non offrono sostegno. Poiché questi progetti sono stati avviati prima della crisi energetica, con tariffe di alimentazione garantite che erano basse, ora stanno diventando sempre meno redditizi”.
Sebbene i bilanci rimangano solidi, le aziende produttrici di energie rinnovabili hanno svalutato le attività e tagliato le loro prospettive di guadagno. La scorsa settimana la società danese Ørsted ha annunciato di voler abbandonare lo sviluppo di due progetti offshore negli Stati Uniti, con relative svalutazioni per un totale di 5,6 miliardi di dollari.
Tuttavia, la connazionale Vestas
ha offerto un raggio di speranza. L’azienda ha registrato un EBIT (utile prima degli interessi e delle imposte) del terzo trimestre prima delle voci speciali di 70 milioni di euro (74,73 milioni di dollari), ben al di sopra dei 31 milioni di euro previsti da un consensus compilato dalla società. Tuttavia, ha anche avvertito che i fattori esterni hanno offuscato le sue prospettive a breve termine, riducendo le previsioni di investimento e di margine per l’intero anno.
L’amministratore delegato Henrik Andersen ha dichiarato mercoledì alla CNBC che il settore si trova a un punto di inflessione e che il mercato finirà per identificare “vincitori e vinti” nel tempo.
“Siamo molto disciplinati, lavoriamo con i nostri clienti, i partner possono contare su di noi e i governi possono contare su di noi. Spero che questo crei una solida base per essere uno dei vincitori del settore”, ha dichiarato Andersen.
“Non è rotto, ma non si possono chiudere gli occhi e sperare che ogni progetto che si intraprende venga sempre portato a termine se i fattori macroeconomici cambiano”.
Ricalibrazione politica
Jacob Pedersen, analista senior di Sydbank, concorda sul fatto che Vestas, in particolare, è ben posizionata per andare avanti, ma che sia le aziende che i politici devono ripensare le loro strategie se la transizione verso il net zero deve essere realistica.
“Sappiamo che gran parte del problema è legato ai progetti vinti nel 2019/20 e a prezzi bassi. Da allora, l’inflazione e gli interessi sono aumentati, è diventato molto più costoso realizzare questi progetti e ciò ha lasciato un portafoglio ordini deficitario, che ora si sta riducendo sempre di più con il passare del tempo”, ha dichiarato Pedersen mercoledì a “Street Signs Europe” della CNBC.
Pedersen ha aggiunto che c’è “un’enorme necessità di ricalibrare la politica” sui costi della transizione energetica prevista, dato che le turbine eoliche sono aumentate di prezzo in media del 20-30% dal 2020.
“Il passaggio alle turbine eoliche e a un portafoglio di energia più verde in tutto il mondo sta diventando più costoso e, di conseguenza, credo che abbiamo visto anche alcune indicazioni – sappiamo che gli Stati Uniti sono un problema enorme per l’industria offshore in questo momento a causa dell’aumento dei tassi di interesse”, ha spiegato Pedersen.
“Ma abbiamo visto che i progetti più recenti sono stati aggiudicati a condizioni molto, molto migliori e che dovrebbero essere utili alle aziende per generare profitti in futuro”.
Il mese scorso la Commissione europea ha annunciato un nuovo Piano d’azione per l’energia eolica, finalizzato ad aumentare in modo significativo la capacità installata del vento. Pedersen ha affermato che questa è la prova che la necessaria ricalibrazione è in corso, ma che non sarà raggiunta da un giorno all’altro.
“È un processo che richiede tempo e per far sì che gli sviluppatori di progetti investano in nuovi progetti, per far sì che i produttori di turbine eoliche investano nella capacità necessaria per raggiungere gli obiettivi dei politici, è necessario molto di più, e queste aziende semplicemente non hanno la liquidità per investire quanto è necessario al momento”, ha affermato.
